監(jiān)管政策密集出爐，P2P行業(yè)將如何洗牌？金融
一直飽受爭議的P2P行業(yè)，隨著多項監(jiān)管政策的密集出爐，正在獲得“正名”。同時，政策監(jiān)管的不斷規(guī)范，也在讓之前瘋長的P2P行業(yè)告別野蠻生長，走向規(guī)范。這意味著P2P行業(yè)即將迎來大洗牌。哪些P2P公司將能在大浪淘沙后迎來成長良機？
多部委關(guān)注P2P，密集出臺監(jiān)管政策
隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”成為國策，互聯(lián)網(wǎng)金融也在受到政策監(jiān)管的青睞。從7月開始，多項與P2P相關(guān)的政策出爐，涉及多個國家部委。
7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），確立了P2P監(jiān)管的基本框架。其中，明確了P2P監(jiān)管單位為銀監(jiān)會，并表示對當前發(fā)展迅速且亂象叢生的P2P行業(yè)要從嚴監(jiān)管。
7月31日，央行發(fā)布《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》），這個曾經(jīng)因為“網(wǎng)購日限額5000元”鬧得沸沸揚揚的管理辦法，也對P2P與第三方支付資金業(yè)務的界限進行了明確。
近日，最高人民法院發(fā)布《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），則從司法解釋上為P2P提供司法審判的支持。
P2P行業(yè)從2013年開始野蠻生長，一直處于無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管機構(gòu)的尷尬境地。《指導意見》相當于互聯(lián)網(wǎng)金融的頂層設計，也是P2P監(jiān)管的大法，《管理辦法》和《規(guī)定》則相當于是在支付相關(guān)和司法相關(guān)上的進一步細化解釋。圍繞P2P的監(jiān)管規(guī)則正在日漸清晰，P2P行業(yè)進入有法可依的規(guī)范時代。
資金托管變局，將淘汰大批小型P2P企業(yè)
密集出爐的P2P監(jiān)管政策，最重要的是為P2P行業(yè)進行了正名。如《指導意見》鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融朝著普惠金融和小微金融的方向推進。《規(guī)定》明確指出借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持，這也對規(guī)范的P2P行為從法律上進行了認可和保護。
然而，P2P的監(jiān)管政策重點從多個方面對P2P的行為進行了嚴格限定，這對眾多問題企業(yè)無疑是壞消息，這意味著他們要么規(guī)范，要么倒掉。首先，政策對資金托管的明確界定，將使目前P2P資金無托管或者由第三方支付公司托管的現(xiàn)狀徹底改變。《指導意見》指出互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金托管機構(gòu)。《管理辦法》更明確指出支付機構(gòu)不得為從事信貸、融資、理財、擔保、貨比兌換等金融業(yè)務的其他機構(gòu)開立支付賬戶，支付機構(gòu)不得代替銀行進行客戶身份及交易驗證等。這意味著P2P公司的資金托管方式將被強制限定為銀行。
這對于很多P2P企業(yè)不啻是晴天霹靂。目前，大多數(shù)P2P公司的資金托管方式都是第三方支付公司，其中隱藏的秘密是支付公司門檻低、要求也不高，這也為很多P2P公司挪用資金甚至卷款跑路埋下隱患。值得注意的是，有一些P2P企業(yè)在此規(guī)定出爐前就率先布局，選擇銀行支付。例如，在今年6月宜信宜人貸就與廣發(fā)銀行達成了P2P資金托管合作，并在業(yè)界首發(fā)P2P資金托管賬戶宜信安享賬戶，確保客戶對于P2P資金的安心無憂。先行的P2P平臺將擁有更加從容的發(fā)展及先發(fā)優(yōu)勢，反之那些資金小、實力一般的P2P平臺將會因為銀行的高門檻被淘汰出局。
消除高利貸，高收益比拼將降溫
在《規(guī)定》中，對不同收益率的借貸進行不同的法律支持，也將對浮躁的P2P行業(yè)進行降溫，尤其讓高收益率比拼的宣傳降溫。《規(guī)定》針對借貸年利率給出了24%和36%兩個紅線，簡單來說，就是24%以下給予法律支持，超出36%的超出部分約定無效。
這個規(guī)定對于P2P行業(yè)有雙重影響，有利的影響是將打擊更高借貸利率的民間高利貸，客觀上越來越多的民間高利貸會向P2P模式進行回流。但是，對于那些靠宣傳高收益率的P2P平臺來說卻不是好消息，因為利率高于國家標準的項目可能不會受到法律保護。事實上，年化收益10%左右的利率范圍是比較合理的。這將遏制目前單純比拼收益率的宣傳方式，讓P2P的競爭回歸理性的綜合實力。
此外，關(guān)于P2P平臺的“擔保”也是政策聚焦的問題。《規(guī)定》指出如果平臺宣傳為借貸提供擔保將承擔擔保責任。目前，P2P平臺為了吸引客戶通常不僅僅是承擔信息中介，而且提供擔保。草根平臺很可能因為這些監(jiān)管政策放棄擔保來降低風險，但是這樣可能會讓投資人避而遠之，因為在目前信用體系缺失的情況下，怎么讓投資人信任呢？
P2P行業(yè)大洗牌，進入內(nèi)功比拼階段
從陸續(xù)出爐的監(jiān)管政策來說，大的趨向已經(jīng)明確，那就是實力弱、風控差、運作不規(guī)范的草根P2P企業(yè)將大批倒閉，P2P行業(yè)大洗牌在即。但是，這也給那些資金實力雄厚、風控能力強、運作規(guī)范的P2P平臺提供了脫穎而出的機會。
例如，風控能力將對于P2P平臺更加重要，而這需要極強的技術(shù)實力和金融經(jīng)驗。以宜信宜人貸為例，從用戶細分和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)兩個方面把控風險。在用戶細分上，宜信宜人貸借鑒宜信9年積累的對各類客戶了解的經(jīng)驗，對用戶特征和行為進行深入了解及體系化研究，專注信用良好收入穩(wěn)定的城市白領(lǐng)借款人；在大數(shù)據(jù)方面，宜信宜人貸基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過專業(yè)的決策引擎、大數(shù)據(jù)分析模型等進行嚴格篩選把控，加強了借款信用審核。正是有了風控內(nèi)功，宜信宜人貸才能推出10分鐘快速批核的“極速模式”借款。
最近網(wǎng)貸315公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國P2P問題平臺數(shù)量達125家，首次超過104家的新增平臺數(shù)量，環(huán)比增長102%，創(chuàng)下近半年最高紀錄。7月，P2P問題平臺有所放緩，新增平臺264家，問題平臺107家。盡管如此，但7月下旬顯著增多，達66家，占比61.68%。且跑路平臺比例增加，占比65.42%。
可以預計，隨著監(jiān)管政策的密集出臺，以及逐漸進入實施和執(zhí)行階段，大量不規(guī)范的P2P平臺問題涌現(xiàn)、跑路或者倒閉將成為常態(tài)，最終的洗牌結(jié)果是強者恒強，業(yè)界將涌現(xiàn)出幾家P2P強勢平臺。
南冥一鯊(微信公眾號：southsharker，個人微信號：southshark2002)：解讀行業(yè)發(fā)展的大勢，揭示新聞背后的真相，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)化的經(jīng)驗教訓。關(guān)注南冥一鯊，在這里讀懂互聯(lián)網(wǎng)，因為知大勢，方能贏未來。
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