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打包出售，信息量巨大。

這是游族網(wǎng)絡(luò)昨晚的一份關(guān)聯(lián)交易公告的高度概括。在昨晚的公告里，游族網(wǎng)絡(luò)因發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)布局調(diào)整，將其持有的淘夢(mèng)科技、筑夢(mèng)文化、斯干網(wǎng)絡(luò)和笑果文化四家公司股權(quán)出售，披露了一些讓外界相當(dāng)震驚的資料。

從估值方面來說，淘夢(mèng)科技估值5億元，笑果文化估值6億元，這兩家公司的估值有被低估的嫌疑，其中笑果文化在去年四五月份融資的時(shí)候就公開宣稱達(dá)到12億元，如今6億元的估值出售，難免讓人產(chǎn)生“賤賣”的聯(lián)想。

而從業(yè)績方面來說，笑果文化1700多萬元的凈利潤、筑夢(mèng)文化虧損300多萬元的凈利潤也遠(yuǎn)低于預(yù)期。

笑果文化全年利潤1700萬元，五折“賤賣”

出售的四家公司里面，最讓人震驚，也是最具有信息價(jià)值的股權(quán)出售當(dāng)屬于笑果文化。

提到這個(gè)公司的名字大家可能不太熟悉，但是這家公司的作品絕對(duì)是近一兩年來最火的喜劇類節(jié)目，比如《吐槽大會(huì)》《脫口秀大會(huì)》等，成功帶熱了脫口秀文化在內(nèi)地的發(fā)展，捧紅了李誕、池子等眾多脫口秀明星，還曾得到王思聰?shù)墓_站臺(tái)支持。

隨著笑果文化的發(fā)展壯大，也成功吸引了眾多資本方的青睞。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年以來，笑果文化已經(jīng)累計(jì)完成3輪融資，其中2016年7月，笑果文化獲得來自王思聰?shù)钠账假Y本天使輪融資，估值僅為1.2億元。

而在2017年4月到5月間，笑果文化接連完成了A輪融資和A+輪融資，最終估值飆升至12億元，翻了整整十倍。投資方包括普思資本、華人文化、南山資本、天圖投資、游素資本等多家知名機(jī)構(gòu)，值得注意的是游素資本正是游族網(wǎng)絡(luò)的全資子公司，游族正是這一次12億估值進(jìn)入的。

但是根據(jù)昨晚游族網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，其擬以600萬元轉(zhuǎn)讓1%的股權(quán)，意味著笑果文化的整體估值只有6億元，與一年前的12億估值相比，縮水了整整一半。

雖然說這次股權(quán)調(diào)整是游族內(nèi)部之間的調(diào)整，便宜點(diǎn)賣可以理解，但是打五折甩賣也太過于便宜，涉嫌賤賣上市公司資產(chǎn)，嚴(yán)重?fù)p害了上市公司股東的權(quán)益。

不過這次轉(zhuǎn)讓公告還第一次披露了笑果文化的財(cái)務(wù)狀況，讓外界終于了解笑果文化這幾年的經(jīng)營情況。

根據(jù)資料，笑果文化2017年?duì)I業(yè)收入1.82億元，凈利潤為1707.49萬元。

這相當(dāng)出乎外界意料，因?yàn)樾幕疌EO賀曉曦在對(duì)外采訪中曾經(jīng)公開表示《吐槽大會(huì)》第二季招商金額接近3億，創(chuàng)下了喜劇脫口秀網(wǎng)綜招商的新紀(jì)錄，加上《脫口秀大會(huì)》《冒犯家族》創(chuàng)造的價(jià)值，不至于營業(yè)收入和凈利潤只有這個(gè)水平。

外表光鮮背后，脫口秀行業(yè)沒有外界想象得那么掙錢。

淘夢(mèng)科技估值5億，2年多停滯不前？

相對(duì)于笑果文化的五折“賤賣”，淘夢(mèng)科技也存在著被賤賣的嫌疑，這次出售的估值竟然和2015年底的估值差不多，意味著2年多時(shí)間過去了，中間又經(jīng)過一輪融資，淘夢(mèng)科技的估值仍然裹足不前。

這是一家成立于2012年2月的公司，為互聯(lián)網(wǎng)影視內(nèi)容提供商，涉及網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)電影，是一家典型的網(wǎng)大公司。由于在行業(yè)內(nèi)布局較早，且因相繼出品發(fā)行《二龍湖浩哥》系列、《道士出山》系列、《血戰(zhàn)銅鑼灣》系列以及網(wǎng)絡(luò)劇《國產(chǎn)大英雄》等作品，在行業(yè)內(nèi)屬于網(wǎng)大的頭部公司。

所謂的互聯(lián)網(wǎng)影視是影視行業(yè)新物種，自然也受到了資本的追捧。資料顯示，2014年2月，淘夢(mèng)獲得娛樂工場(chǎng)的200萬天使投資；2015年8月獲得游族網(wǎng)絡(luò)4000萬A輪投資；2015年12月獲得厚德前?；?400萬A+輪投資，當(dāng)時(shí)估值就已超過5億。

去年的11月份，淘夢(mèng)宣布獲華映資本等機(jī)構(gòu)數(shù)千萬B輪投資，但是估值問題并沒有詳細(xì)披露，因此外界不得而知。

而這次游族網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)出讓顯示淘夢(mèng)的估值為5.3億，相比于游族網(wǎng)絡(luò)2年多以前進(jìn)入時(shí)的2.7億估值來說自然是增長了，但是相較于2年前就值5億來說，這次的5.3億幾乎沒有任何增長。

難道淘夢(mèng)科技也被“賤賣”了？

不過淘夢(mèng)科技的盈利能力比笑果文化要好一些。2017年淘夢(mèng)科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.39億元，凈利潤2274.38萬元，在網(wǎng)大日趨沒落的今天，這個(gè)盈利水平在網(wǎng)大公司中算是相對(duì)比較好的。

筑夢(mèng)文化全年虧損300多萬元，估值達(dá)2億

與上面2家估值明顯偏低的企業(yè)相比，筑夢(mèng)文化可能算是唯一正常一點(diǎn)的企業(yè)了。

筑夢(mèng)文化是一家成立于2014年8月的實(shí)景娛樂公司，根據(jù)媒體報(bào)道其主要基于知名IP與架空世界觀開發(fā)線下“快閃式”主題樂園，主推實(shí)境娛樂產(chǎn)品，涵蓋展示、演出與衍生品等。

樂園落地空間分三個(gè)方向：商業(yè)綜合體等大型商場(chǎng)，主推動(dòng)漫內(nèi)容;高人流景區(qū)，主推玄幻內(nèi)容；科技館，主推科幻類內(nèi)容。

已經(jīng)成功開發(fā)出了《火影忍者》《航海王》兩個(gè)產(chǎn)品，其中《火影忍者》版本共吸引5萬人入場(chǎng)體驗(yàn)，收入約1000萬元;《航海王》版本的入場(chǎng)人次為25萬。

其在2017年8月份曾經(jīng)獲得了華耀資本領(lǐng)投的Pre-A輪融資，但是融資金額和估值并沒有對(duì)外透露。

根據(jù)這次200萬元轉(zhuǎn)讓1%股權(quán)來計(jì)算，筑夢(mèng)文化的估值已經(jīng)達(dá)到2億；在業(yè)績方面來看，筑夢(mèng)文化2017年?duì)I業(yè)收入284.63萬元，凈利潤為虧損317.29萬元。

根據(jù)這個(gè)信息來看，筑夢(mèng)文化之前公布的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)稍微有一點(diǎn)水分。

【來源：鈦媒體               作者：浮萍 】