64 歲，正是一般人的退休年齡。
而大洋彼岸的另一邊，手握百億美元的資金池，而凱瑟琳 · 伍德在這個年紀，還堅守在資本市場第一線，操盤著 190 億美元資金。
根據(jù) " 布隆伯格觀點 " 統(tǒng)計的近三年全球十大基金收益率的排名情況，方舟基金旗下的 Ark Innovation 以 3 年 165.2% 的收益率遙遙領先。凱瑟琳執(zhí)掌的方舟投資（ARK Invest）是今年美國市場上最風光的投資公司之一。
電影《大空頭》曾說，" 整個世界都在虛假狂歡，少數(shù)的局外人和怪才卻獨具慧眼。"
在男性主導扎堆的金融行業(yè)里，凱瑟琳憑什么勝出？
01
凱瑟琳的封神之路
1956 年生的凱瑟琳，父親是一名空軍工程師。
大學時，本來打算選天文或地理的凱瑟琳聽從父親的建議，從事經濟學，1981 年，凱瑟琳 · 伍德以優(yōu)異的成績獲得南加州大學的金融學學士學位，隨后進入 Jennison Associates LLC 擔任董事總經理，一待就是 18 年。
凱瑟琳很早就展現(xiàn)出了對資本市場的敏銳度，這種超乎一般人的自信與天賦，甚至一度被老板和同事當作異類。
比如提前成功預測通貨膨脹和利率、認可當時沒人看好的科技股等等，她提出很多超乎一般人理解的想法，但又總能通過現(xiàn)實得以驗證。
于是，慢慢開始小有名氣，還在做基金經理時，她的 " 女版巴菲特 " 稱號就已經傳遍華爾街。
2001 年，她進入聯(lián)博資產管理任投資總監(jiān)，負責管理基金達 50 億美元的投資組合，這給了她得以大展拳腳的機會，彼時，她 " 顛覆式創(chuàng)新 " 的投資風格開始凸顯，這段歲月也給她日后創(chuàng)業(yè)打下了堅實的基礎。
終于，在 2014 年初，到了一定時機，她選擇離開工作 12 年的公司，創(chuàng)業(yè)那一年，她 58 歲。
創(chuàng)業(yè)就意味著風險與辛苦。第一，一般的同齡人已經快要退休；第二，年薪千萬的凱瑟琳也并不缺錢。凱瑟琳創(chuàng)業(yè)，這在很多身邊人看來是不可思議的一件事。
但她還是義無反顧的選擇 all in，創(chuàng)立方舟投資（ARK Invest），專注于投資那些具有顛覆性創(chuàng)新的企業(yè)。
最初還是難的。方舟基金成立的前兩年，因為新公司沒有名氣，客戶也是寥寥無幾。在公司最困難的時候，凱瑟琳拿出自己的積蓄給員工發(fā)工資，甚至不得不出售公司股份來維持運營。
從打工到自己創(chuàng)業(yè)，有一點從未變過，那就是凱瑟琳始終堅信自己的判斷是正確的。凱瑟琳說：" 對我來說，被嘲諷是最激動人心的時刻，因為我一直相信真理會勝出。"
在她剛創(chuàng)業(yè)的時候，朋友都認為她會失敗，為她擔心，而凱瑟琳卻說：" 我從沒想過我會失敗。科技投資是一個巨大的、遠沒有被滿足的市場，這是一個最好的創(chuàng)業(yè)點。"
時間不負有心人。僅僅幾年時間，方舟投資就獲得了不菲的回報。在凱瑟琳的投資布局中，比特幣是極為重要的棋子。
ARK 布局比特幣始于 2015 年，當不少人還在疑惑比特幣是什么的時候，ARK Invest 旗下的 ARKW 便快速出手，投資了灰度投資發(fā)行的 GBTC。
當時，比特幣價格僅 250 美元，而 2017 年，比特幣迎來大牛市，ARK6% 的 GBTC 倉位，迎來了 16 倍的漲幅，為 ARKK 的基金凈值貢獻了 25.84% 的收益，當時凱瑟琳 · 伍德公開表示：" 比特幣是一個比蘋果公司更大的想法。"
如今，ARK 依然是灰度比特幣信托的持倉大戶，比特幣依然發(fā)揮著巨大的時間效應。在 ARK2020 年投資策略報告《ARK ’ s Big Ideas 2020》中，比特幣被描述成 " 一場貨幣體系的演進 "，伍德更是在采訪中稱機構投資者的參與可能會使比特幣的價格升至 50 萬美元。
凱瑟琳下注的第二個重要戰(zhàn)場，是重倉特斯拉。
早在方舟基金成立之初，凱瑟琳就在分析師都不看好電動車的情況下，連續(xù)買入特斯拉的股票。
2016 年到 2018 年，特斯拉每一次暴跌，凱瑟琳都大舉買入。造新能源汽車的不止特斯拉，通用等老牌車企也在積極布局，很多人不解為何只有特斯拉得到凱瑟琳這么高的估值。
凱瑟琳回答，" 這怎么能一樣呢？通用屬于傳統(tǒng)工業(yè)，特斯拉是科技公司，主戰(zhàn)場是軟件。這是一個完全不同的模型。"
在 2018 年 8 月 8 日，特斯拉 CEO 馬斯克發(fā)布內部信，稱 " 正考慮以每股 420 美元、總價 713 億美元的價格 " 將特斯拉私有化，并且已找到充足的資金來源。
私有化的好處當然很多，比如不用再為股價顧慮，沒有盈利壓力，不用定時披露財務數(shù)據(jù)。
然而，突如其來的一封公開信，讓馬斯克的決心動搖了。
這封信就是凱瑟琳 · 伍德寫的，信中措辭激烈，強烈反對特斯拉私有化，在馬斯克提出的每股 420 美元私有化價格的背景下，凱瑟琳更是一針見血，"4000 美元才是特斯拉應有的目標價 "。
理由是，對于具有光明前景的特斯拉而言，每股 420 美元私有化價格是對特斯拉的嚴重低估，會剝奪很多投資者參與公司成功的機會。
這封公開信在當時引起很大反響。馬斯克后面承認，他和董事會在閱讀凱瑟琳 · 伍德的信件后，影響了他們的決定，迫于輿論壓力，馬斯克在特斯拉官網上發(fā)表公開信正式宣布特斯拉放棄私有化。
此事足以可見凱瑟琳在科技界的話語權地位，" 特斯拉背后的女人 " 并非徒有其名。
總之，在特斯拉和比特幣的加持下，方舟基金以現(xiàn)象級速度崛起，以一匹黑馬姿態(tài)瘋狂成長。
02
專注顛覆式創(chuàng)新
多年如一日，凱瑟琳一直堅持的賽道，是科技創(chuàng)新類。
凱瑟琳認為，傳統(tǒng)基金對科技股的分析思維落后，對價值投資理念的死守，必將錯過改變世界的高成長型公司。
在這種理念驅使下，方舟資管公司旗下的五只主動管理 ETF，也只投各個領域的創(chuàng)新型公司：
· ARKK - ARK Innovation ETF 投資跨行業(yè)的創(chuàng)新型公司
· ARKQ - ARK Autonomous Tech. & Robotics ETF 投資機器人技術，自動駕駛汽車，能源存儲，3D 打印和太空探索領域的創(chuàng)新型公司
· ARKW - ARK Next Generation Internet ETF 投資云計算，大數(shù)據(jù)，數(shù)字媒體，電子商務，區(qū)塊鏈技術和物聯(lián)網領域的創(chuàng)新型公司
· ARKG - Genomic Revolution ETF 投資基因治療，分子醫(yī)療和制藥領域的創(chuàng)新型公司
· ARKF - Fintech Innovation ETF 投資金融科技領域的創(chuàng)新型公司
方舟基金重倉持有的特斯拉、Square，都是面向未來的企業(yè)，特斯拉解決汽車能源，Square 解決貨幣交易。
即使這些股票去年的收益不錯，但凱瑟琳依然認為這才只是個開頭，更大的收益還在后面。
凱瑟琳提出，未來將改變全球經濟的五個創(chuàng)新領域是：DNA 測序、機器人、能源儲存、人工智能和區(qū)塊鏈技術。這些領域涉及 14 項技術，包括基因療法、3D 打印、云計算、大數(shù)據(jù)分析和加密貨幣。
方舟投資的領域，包括：人工智能、自動駕駛、能源存儲、DNA 測序、3D 打印 ……
ARK 認為，真正的 " 顛覆式創(chuàng)新 " 是通過技術實現(xiàn)的，它會使成本快速下降，需求快速增長，跨越行業(yè)和地域并催生進一步的創(chuàng)新，從而在更長的時間范圍內刺激增長。
而 ARK 則會利用短期負面市場行動或市場情緒創(chuàng)造的機會，為 ARK 相對更有信心的公司提供流動性資金，或對 ARK 認為股價被市場低估的公司進行投資。
值得一提的是，最近方舟基金發(fā)布了 2021 年技術趨勢報告，更是備受從業(yè)者關注。在報告里，凱瑟琳列出了數(shù)十個看好的機會領域，其中比如：
ARM 服務器，2030 年，ARM 服務器的營收可能會增長 100 倍。從 2020 年的不到 10 億美元增長到 2030 年的 1000 億美元，營收水平要比現(xiàn)在的 x86 更高。報告里，凱瑟琳更是霸氣宣布英特爾時代將終結。
AI 芯片，一些像音箱類交互產品、自動駕駛、消費類 APP 的技術基石，伍德認為，它所創(chuàng)造的價值要比當年的互聯(lián)網要多得多。
還有凱瑟琳一直看好的電動汽車、自動駕駛、比特幣領域 ……
報告給出的預測分別是：電動汽車的銷量將從 2020 年的 220 萬輛大幅增長約 20 倍，在 2025 年達到 4000 萬輛；
到 2030 年，自動駕駛出租車平臺每年將會產生超過 1 萬億美元的利潤；
至于比特幣，標準普爾 500 指數(shù)中的成份股公司將 1% 的現(xiàn)金用于比特幣，那么比特幣的價格將再上漲約 4 萬美元。
03
不拘一格
凱瑟琳說，" 以前，沒有人相信亞馬遜能在 20 年中平均每年增長 25%，這是因為大家太過重視價值投資，事實上，創(chuàng)新帶來的力量比想象的要持久。"
2020 年，不少 " 顛覆式創(chuàng)新概念 " 公司被市場青睞，特斯拉就是贏家之一，去年一年股價累計上漲 650%，而根據(jù) " 布隆伯格觀點 " 統(tǒng)計的近三年全球十大基金收益率的排名情況，方舟基金旗下的 Ark Innovation 以 3 年 165.2% 的收益率遙遙領先。
這更是印證了凱瑟琳的長遠眼光，她看好的領域都成為了重要的投資風向標。
曾經那些不喜歡她、覺得她過于特立獨行的人，如今都不得不承認凱瑟琳的能力，而欣賞她的人，更是覺得互聯(lián)網女皇 MaryMeeker 在她面前都黯然失色。
比如彭博情報的 ETF 分析師埃里克 • 巴爾楚納斯就表示，"ARK 的成功震驚了現(xiàn)實世界，對于一個活躍的 ETF 投資策略來說，數(shù)字表現(xiàn)是頂流的，但話說回來，她（凱瑟琳）的業(yè)績也是如此頂流。兩者可謂相得益彰。"
除了投資公司的眼光獨樹一幟，ARK 在一眾基金機構當中也是一股清流。
比如始終走平民化路線，ARK 會開放式、透明式的將投資思路或報告給予大眾分享：
公司會將其研究報告免費發(fā)布；
公司在推特、Facebook 等社交平臺與專業(yè)人士討論投資標的；
向外部人士開放每周五下午的公司研究會議；
ARK 每天公布持倉詳情以及變動，讓投資者免費 " 抄作業(yè) "。
如今國內基金市場出現(xiàn) " 網紅化 " 現(xiàn)象，不少基金經理被當成偶像，甚至還出現(xiàn)應援團，這樣的待遇，凱瑟琳早就已經體驗到了。
YouTube 每個財經頻道都少不了談論凱瑟琳，很多理財顧問在股票推薦時也會拿凱瑟琳做背書，凱瑟琳在股市中早已成為一種符號，讓不少人追隨。
" 你必須非常從容地應對困難。" 伍德說，" 我沒有感覺到太多的打擊，或者我選擇不去記住它們，因為我關注未來，去實現(xiàn)自己的夢想 "。
也許根本不存在什么女版巴菲特之說。巴菲特的投資，更偏好于那些經營穩(wěn)健、了如指掌的傳統(tǒng)企業(yè)，那么押注不確定性高、想象空間更大的科技創(chuàng)新股，凱瑟琳或許更適應未來的投資環(huán)境。
凱瑟琳就是凱瑟琳，在繁復的資本世界保持獨立與清醒，有自己獨到的投資體系，她自己足以成為標桿。
來源：首席商業(yè)評論
