" 挺住。" 這是李鳴日前和另一家網(wǎng)貸平臺負責(zé)人見面時的問候語。

近期，多家網(wǎng)貸平臺密集爆雷。進入三伏天，不單是投資人心中沒底，網(wǎng)貸平臺老板們也感到嚴(yán)寒。李鳴是華東地區(qū)一家網(wǎng)貸平臺的老板。" 從業(yè)幾年來，第一次對行業(yè)感到徹頭徹尾的心冷。"

投資人情緒恐慌，員工也很焦慮，存管銀行還要求平臺下架所有相關(guān)的存管標(biāo)識，并且在投資人的充值、提現(xiàn)短信中加了一句 " 根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，存管銀行不對網(wǎng)絡(luò)借貸交易行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任 "。

此輪多家爆雷平臺負責(zé)人已被警方收押，其中不少人李鳴也相識，因此更令李鳴感到錯愕。

一位平臺老板一周前稱，馬上有數(shù)億元融資到賬，引得同業(yè)艷羨不已。但轉(zhuǎn)眼平臺曝出高達 30 億元逾期無法兌付。

另有一家平臺才參與了行業(yè)協(xié)會的聯(lián)合宣言，稱 " 真正的 P2P 合規(guī)平臺不懼流言 "，兩天后就被公安告示 " 涉嫌非法吸收公眾存款罪立案偵查 "。

原本為平臺增信的增資、列席協(xié)會會議、上市公司入股等利好消息，此時卻令投資人避之不及。

有投資者吐槽稱，" 看到我投的平臺沒有發(fā)布利好消息就放心了。"

" 流動性枯竭 " 探因

縱觀本輪 P2P" 雷潮 "，從唐小僧、聯(lián)璧金融等高返平臺發(fā)端，此后不斷蔓延。其中，既有杭州平臺牛板金被曝出前董事等人虛構(gòu)標(biāo)的卷走投資人資金高達 30 多億元，后有明星平臺投之家在 " 賣身 " 后可能遭遇連環(huán)詐騙，新股東涉嫌虛假發(fā)標(biāo)。

銀豆網(wǎng)稱實際控制人失聯(lián)，資金無法兌付，CEO 已經(jīng)報案配合公安機關(guān)緝拿實控人。金銀貓稱投資者信心不足資金流出劇增，部分還款人意愿不足流動性幾近枯竭，要清盤延期兌付。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

李鳴對 21 世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，對于唐小僧和聯(lián)璧金融等高返平臺的倒閉并不奇怪。

" 年化 30%-40% 的收益肯定不可持續(xù)，行業(yè)里都覺得他們遲早有一天會倒掉。"

多家平臺稱清盤原因是 " 流動性枯竭 "。李鳴指出，這些平臺大多是因為活期和債權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因爆發(fā)風(fēng)險。作為信息中介的定位，網(wǎng)貸平臺或許不存在所謂的擠兌。但當(dāng)前不少網(wǎng)貸平臺做了大標(biāo)拆分、期限錯配，有活期產(chǎn)品的平臺很可能涉及資金池的問題，這是監(jiān)管明確禁止的。而債權(quán)轉(zhuǎn)讓，監(jiān)管并未明確滿足低頻次流動性需求的具體標(biāo)準(zhǔn)。

" 慶幸根據(jù)監(jiān)管指導(dǎo)，我們在今年年初停掉了債權(quán)轉(zhuǎn)讓。否則，我可能也不會坐在這兒了。" 李鳴感慨之余，也反思行業(yè)亂象。比如，有的平臺為了投資者體驗，一些平臺為了持續(xù)擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，還是暗中設(shè)立資金池。只是所有人都沒有預(yù)料到，這一次的沖擊會如此劇烈。大量投資人涌入平臺要求提前兌付，活期或者債轉(zhuǎn)平臺并沒有足夠的資金用于償付。

不乏有投資人聯(lián)系到李鳴，搬出各種理由要求提前兌付投資。對此，李鳴表示自己也做不到，" 已經(jīng)上線了存管，借貸賬戶都是一一對應(yīng)，提前還款還要存管銀行同意，平臺做不了假。嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求的平臺這一輪受到的影響相對有限 "。

李鳴對 21 世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，不同于 E 租寶事件后的網(wǎng)貸行業(yè)，抓了幾個騙子把事情查清楚，投資人就回來了。這次簡直是崩塌，投資人什么都不信。現(xiàn)在平臺資金也都處于凈流出狀態(tài)，盡管不會出現(xiàn)其他平臺的集中兌付難題，但他認為，多數(shù)平臺的待收余額會逐步萎縮，形成自然出清。

部分平臺成圈錢工具

李鳴告訴 21 世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，在本輪 " 雷潮 " 之前，網(wǎng)貸行業(yè)有不少買賣平臺的交易。

一個待收余額 10 億的平臺，會有資方開出 3-4 折的價格收購。投之家目前就被曝出有這樣的交易。

" 這些人太自以為是了，這 10 億的待收是不要錢的嗎？這是需要還給投資人的，出不得一點差錯和逾期。有些老板把要兌付給投資人的待收資金當(dāng)做是自己的錢，和自己交易的籌碼。" 李鳴言語中甚至有些氣憤，" 什么樣的行業(yè)會額外花 3 億 -4 億的錢去收購平臺？除非這 10 億的待收你不想還給投資人。資本在玩一個擊鼓傳花的游戲，只覺得最后一棒不是我，但沒意料到這么快遇到雷潮，游戲玩不下去了。"

" 一些平臺被拿去圈錢是不爭的事實。" 李鳴直言。

中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴在今年 5 月召開的 " 健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范體系 " 專題協(xié)商會上指出，要使全社會都懂得，做生意是要有本錢的，借錢是要還的，投資是要承擔(dān)風(fēng)險的，做壞事是要付出代價的。

" 做網(wǎng)貸初心很重要，初心就是敬畏心。" 李鳴感嘆，本輪出現(xiàn)問題的網(wǎng)貸平臺不完全都是跑路、自融、詐騙的，其中不乏許多資金的確投入到實體經(jīng)濟中的，但受當(dāng)前經(jīng)濟形勢影響，借款企業(yè)償債能力下降明顯。

投資人教育也依舊任重道遠。李鳴介紹，身邊的一位朋友，將給孩子出國留學(xué)準(zhǔn)備的百萬資金都投入到上述某跑路平臺中。而她竟然認為，將在 P2P 中的資金當(dāng)做了銀行活期存款。" 這收益水平高出銀行存款這么多，風(fēng)險上怎么能將兩者等同呢？"

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道