沒有遮遮掩掩，在發布 Q3 財報的兩天時間后，小米董事長雷軍以發布內部信形式，宣布小米 " 金字塔 " 的權力秩序重建。

一邊是將老將 " 杯酒釋兵權 "，聯合創始人黎萬強和高級副總裁祁燕分別離職和退休，同時林斌擔任集團副董事長，其精力將從一線業務轉移到董事會層面。

另一邊是提拔新任干將，將對國際業務領導有方的王翔，晉升為小米集團總裁；因 Redmi 成績出色的盧偉冰，出任中國區總裁；CFO 周受資也被輪崗到國際業務部門任總裁。

小米創始團隊

雷軍這次大調整，可以說是意料之外卻也是情理之中。從 11 月 27 日晚間發布的財報看，小米 Q3 取得營收 536.6 億和經調整凈利潤 34.7 億的成績，兩項數據都同比增長。但小米目前市值 280 億美元，較最高峰跌去 60%，形勢逼迫雷軍必須有所行動。

作為 2018 年香港上市的新經濟代表，小米和美團點評的市值走出了不同的走向。美團經歷短暫下滑后，自 2019 年 Q2 財報數據顯示扭虧為盈后，市值一路高歌猛進，如今已經成為國內繼阿里、騰訊后，市值第三大互聯網企業。而小米則在發售價定在 17 港元 / 股后，一路跌到今天的 8.95 港元 / 股，股價已經跌去了 46%。

股價跌跌不休難以向投資人回報，2020 年也將是 5G 決戰年份，雙重關隘下，聯合創始人在解禁后兌換股權，為年輕化的戰斗力讓路，也是雷軍所做的正確選擇。

一起喝小米粥的日子

近 10 年前的 2010 年 4 月，小米在保福寺橋銀谷大廈悄然開張，雷軍和 6 位聯合創始人一起創辦了小米。

小米成立的當天，包括雷軍和 6 位聯合創始人在內的 14 位伙伴，一起喝了一碗小米粥。這鍋粥是小米聯合創始人黎萬強的父親，早上 5 點鐘起來熬粥的。

這次晉升為小米副董事長的林斌，在加入小米前就做到了谷歌全球工程總監。但在 2010 年，還是出售持有的所有微軟和谷歌股票，與雷軍共同創立小米。一直負責小米銷售體系的林斌，經歷過小米創立時的爆發式增長，也經歷過 2015 年，小米全球銷量下滑的窘境。

小米 IPO 后，林斌退居幕后負責技術開發。小米技術團隊也從此前的 400 人，擴展到如今 3700 多人。小米 MIX Alpha 環繞屏和 1 億像素手機小米 CC 9 Pro，都是林斌負責技術開發團隊的成果。不過，傳言僅小米 MIX Alpha 環繞屏就耗費資金 5 億元，小米的澎湃 S2 芯片卻遲遲無法上市，坊間對小米的技術研發投入方向也頗多質疑。

此次小米調整中，" 二進宮 " 的聯合創始人黎萬強正式離任。黎萬強曾帶領 MIUI、小米網（小米銷售與服務體系）、小米品牌市場體系等多項業務的開荒。尤其值得一提的是，2014 年 8 月出版的《參與感》一書爆紅，是很多人學習小米互聯網模式的必讀書籍，黎萬強也奉為 " 移動營銷之父 "。

但 2016 年初回到小米后，黎萬強并沒有獲得核心職位，一直負責小米市場和小米影業等非核心業務。愛好畫畫與攝影的黎萬強，此次預計將寄情山水，不會再回到小米。

相比黎萬強曾淡出又回歸，2018 年 4 月，小米 IPO 前夕，小米兩位聯合創始人周光平、黃江吉直接辭去公司職務。周光平曾負責小米的供應鏈體系， 但在 2016 年左右小米的供應鏈問題不斷，雷軍取代周光平親自接手業務，才挽回和三星、高通等重要廠商的合作關系。

另一位離開的聯合創始人，也與公司業績有關。黃江吉在小米期間，曾帶領米聊、小米云、IOT 戰略等業務的拓荒。實際上，黃江吉最被給予厚望的業務是小米路由器，事后證明智能家居的關口并不是路由器，黃江吉自此也沒有負責核心業務。

2018 年 9 月，還有一位喝小米粥的聯合人被賦閑。當時小米宣布組建集團組織部，負責生態鏈業務的劉德改任組織部部長，全面負責小米公司的人力與行政體系，劉德自此也退居二線。

目前小米的聯合創始人中，除了雷軍，僅有王川仍在業務一線。王川現任職務為集團高級副總裁、大家電事業部總裁，負責除電視之外的空調、冰箱、洗衣機等大家電品類的業務開展和團隊管理，向 CEO 雷軍匯報。

小米重建新權力秩序

從 2018 年上市后 ，小米至少進行了 13 次以上的組織架構以及高管人員的調整，為管理團隊年輕化以及有成績的人讓路。

首先是基于過去 4 年國際業務出色成績，晉升王翔為集團總裁。海外業績快速增長，是小米近幾年為數不多的業績亮點。

左起：王翔、雷軍和林斌

自 2017 年開始，小米就大力推進國際化戰略。根據 IDC 數據，小米智能手機在印度已經連續九個季度保持出貨量第一。Q3 季度，西歐市場小米手機出貨量同比增長 90%。

從 Q3 財報看，小米海外市場收入為 261 億元，同比增長 17.2%，占總收入的 48.7%。海外市場收入在總收入中的占比也達到季度新高?？梢哉f，海外市場為穩固小米全球出貨量第四的位置，提供了重要支撐。有此成績，小米公司高級副總裁王翔晉升集團總裁也順理成章。

另外是原 Redmi 品牌總經理盧偉冰，同時將升任小米中國區總裁。對標華為榮耀的紅米品牌，是雷軍為守住低端市場，執行雙品牌策略的核心舉措。

雷軍與盧偉冰

在盧偉冰帶領下，Redmi 品牌獨立后的首款產品 Redmi Note7，上市四個月全球銷量破千萬，成為小米歷史上銷量最好的產品之一；K20 系列手機發布首月銷量過百萬。曾經在 2015-2016 年錯過下沉市場換機潮的小米，依托紅米有逐漸挽回市場份額的趨勢。

因此，盧偉冰的晉升，也意味著小米的雙品牌戰略取得初步成功。雷軍卸下親自擔任的小米中國區總裁，也是放心將核心業務交給盧偉冰打理。

其他重要任命，是輪崗小米 CFO 去國際業務。無法判定原 CFO 周受資，是否因為小米跳水的股價負責，從而被調崗。但雷軍期待新任 CFO 能夠扭轉股價頹勢，也是此次調整涉及財務線的關鍵因素。

僅有 37 歲的周受資，曾在 DST 投資工作，小米官網介紹其曾參與投資小米、京東、阿里巴巴、滴滴打車等明星公司。小米上市前夕，周受資被任命為小米集團高級副總裁。不過，小米上市后的股價表現并不如預期，關于周受資能力產生質疑、周受資會離開小米的傳聞也甚囂塵上。

此次周受資輪崗的部門是國際業務，出任國際業務總裁后，周受資依然直接向雷軍匯報，也是雷軍對其仍抱有期待。

相比過去雷軍、林斌、黎萬強等組成的核心權力中心，如今小米由年輕態的王翔、盧偉冰以及周受資等人組成了中堅力量。

雷軍在公開信中，如此解釋調整的背后原因：" 明年是小米 5G 業務的沖鋒年，也將是小米推動 " 手機 +AIoT" 的關鍵年，我們需要更強有力的集團管理支撐，需要干部輪崗機制持續帶來的組織革新活力。"

小米能否走出新天地

上市不是雷軍對小米的所有期望，雷軍一直希望小米能實現其千億美金公司夢想。

早在 2007 年 10 月 16 日，雷軍就曾帶領金山首次上市。投入 15 年心血的金山，上市后市值不過 6.261 億港幣，雷軍心有不甘。對比同年在香港上市的阿里巴巴，市值 15 億美元，百度當時市值更是達到了 39.58 億美元。

2010 年，雷軍創立小米時，立志要做市值千億美金的公司。2018 年上市時，雷軍的預想小米的市值也是在 1000 億美金，不過市場給出的預期是 800 億美金，到香港路演后發現，資方給出的價格遠低于預期。最終以 450 億美元成功上市。

今天小米市值已經跌破 300 億美元大關，" 要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍 " 的承諾，已經越來越遠。雷軍希望對組織架構大調整，以期挽回市場對小米的信心。

小米一年股價變化圖

小米能夠重返輝煌，新組織能夠把握住 5G 機會至關重要。但更重要的是，小米的 " 進化版 Costco" 故事能否講成？

雷軍曾多次提到，自己多次帶高管去 Costco 考察，學習 Costco 是如何在不超過 14% 的毛利率情況下，做到 1300 多億美元市值。作為 Costco 忠實信徒，小米手機也承諾利潤永遠不會超過 5%。

小米學到了 Costco 性價比的精髓，這點可以從小米一直很低的銷售費用率和管理費用率中得到驗證。但小米有兩點沒有學到精髓：

第一是小米的米粉體系雖然成功，但是卻和 Costco 的會員體系有本質差別。Costco 在最新發布的 2019 年三季報中，會員費所得 23.02 億美元，也是其主要利潤來源之一。

小米最后一次公布米粉數量是 1.5 億，但是這部分無法貢獻純粹的會員收入。我們姑且可以將米 UI 最新的月活 2.9 億用戶，算作小米的 " 會員 "。今年三季度，小米互聯網收入達到了 53 億元，仍不足 Costco 會員收入的一半。

小米互聯網服務雖然有 60% 以上的毛利率，但是始終存在營收占比和增速不高的問題。此前 MIUI 曾加大廣告的投放力度，招致用戶的不滿。如何提升小米的互聯網營收，也是新任中國區總裁盧偉冰需要解決的難題。

第二是小米手機屬于低頻 、低復購率低的數碼 3C 產品，與 Costco 主要零售日常用品，屬于高頻、剛需的產品服務不同，Costco 依靠低價走量模式仍可維持一定的利潤，小米手機無法達到日常用品的復購率。因此包含小米電視、小米空調、小米手表等 AIOT 產品，才是小米 " 進化版 Costco" 模式的核心。

幸運的是，2019 年前三季，小米三大主營業務收入分別為：手機 913 億、IoT 與生活消費產品 426 億、互聯網服務 142 億。其中，Q3 的 IoT 生活消費產品銷售收入 156 億，同比增長 45%，IoT 生活消費產品營收占比越來越高。

據統計，小米自己或由生態鏈企業生產的手機、路由器、智能音箱、電視、筆記本電腦、Pad 等產品，總共有 600 百多個 SKU。其中小米電視在三季度全球出貨量超過 300 萬臺，中國市場連續三個季度出貨量第一；在今年 10 月 12 號小米冰箱正式發布，小米已經全面布局空洗市場。小愛 AI 助理同學月活用戶為 5700 多萬人，同比增長 68.6%。

可以看到，小米電視算是成功突圍，小米冰箱和空調等產品，則會面臨格力和美的等傳統空洗企業的強力競爭。小愛音響則要等未來 5G 時代，才能迎來高速發展。小米的智能家居夢想，需要小米新任總裁王翔來實現。王翔也是雷軍能在 5 年后，能否贏得和董明珠賭約關鍵人物。

2016 年，遭遇華為和 OV 等手機企業強力競爭后，小米手機銷量大幅下滑。雷軍親自上手接任多項業務直接負責人，成功扭轉局勢，在全球市場重回增長。2019 年，小米面臨的市值低谷和 5G 挑戰，局勢兇險一點不輸當年。

只是這一次，雷軍不是選擇自己上陣，而是選擇相信新任團隊，小米新權力架構，能帶領小米走向更美好的明天嗎？

來源：Tech星球