7 月 31 日凌晨，亞馬遜發(fā)布了 2020 年二季度及半年的財(cái)報(bào)，其中凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng) 40%，而股票在四個(gè)月內(nèi)直接翻倍，市值高達(dá) 1.5 萬(wàn)億美元，亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯之前離婚分掉的一半財(cái)產(chǎn)都漲了回來(lái)。
亞馬遜的股東們都?xì)g呼雀躍，或許只有貝索斯的前妻暗地里后悔：這個(gè)婚是不是離早了。
無(wú)論是從業(yè)績(jī)銷(xiāo)售（凈銷(xiāo)售額、凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高），還是股票漲幅上，亞馬遜都成本季度美股的最大贏家。不過(guò)亞馬遜的凈利潤(rùn)雖然在二季度創(chuàng)造了歷史新高，但凈利率也只有 5.9%，而此前亞馬遜的虧損曾持續(xù)長(zhǎng)達(dá) 20 年。
另外，在疫情期間，居家辦公、游戲娛樂(lè)的需求大漲，然而作為全球云服務(wù)市場(chǎng)份額第一的亞馬遜 AWS，卻出乎意料的沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。
疫情拉動(dòng)線(xiàn)上消費(fèi)，成美股最大贏家
從總凈銷(xiāo)售額上來(lái)看，2020 年二季度亞馬遜已經(jīng)達(dá)到了 889 億美元，同比增長(zhǎng) 40%。從下圖季度同比增速可以看出，疫情期間由于人們購(gòu)物習(xí)慣的改變，對(duì)于亞馬遜銷(xiāo)售額的拉動(dòng)時(shí)非常直接的，遠(yuǎn)高于 7 個(gè)季度 20% 左右的水平。
（制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派）
亞馬遜當(dāng)前收入前三名的業(yè)務(wù)是網(wǎng)上商店、第三方賣(mài)家服務(wù)以及 AWS。疫情期間網(wǎng)上商店的凈銷(xiāo)售額得以大幅增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)超過(guò) 48%，而第三方賣(mài)家服務(wù)同比增長(zhǎng) 53%，而實(shí)體店則下降 13%。
（制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派）
在 COVID-19 期間，亞馬遜將食品雜貨的貨物配送能力提高了 160％以上，并將取貨地點(diǎn)增加了兩倍，以滿(mǎn)足用戶(hù)激增的下單需求。
目前，美國(guó)新冠肺炎累計(jì)確診人數(shù)已經(jīng)超過(guò) 400 萬(wàn)，亞馬遜為保證公司運(yùn)營(yíng)也付出了巨大的代價(jià)。亞馬遜在二季度花費(fèi)了超過(guò) 40 億美元用于與 COVID-19 相關(guān)的增量計(jì)劃，以幫助確保員工安全和額外的報(bào)酬。
7 月初，亞馬遜在一份聲明中表示，除了延長(zhǎng)居家辦公時(shí)間外，還會(huì)限制員工出差。不過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)工作人員并不在這次調(diào)整的范圍內(nèi)。
疫情爆發(fā)以來(lái)，亞馬遜線(xiàn)上訂單需求快速增長(zhǎng)，倉(cāng)儲(chǔ)也面臨人手短缺、工作環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)增高等問(wèn)題，倉(cāng)儲(chǔ)工作人員壓力倍增。另外一方面，亞馬遜已有工人死于新冠肺炎，這也引起員工抗議和社會(huì)批評(píng)。
在此情況下，亞馬遜的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用大幅上升，銷(xiāo)售成本同比增長(zhǎng) 44.9% 至 526.6 億美元，履約費(fèi)用同比增長(zhǎng) 48.9% 至 138.1 億美元。
亞馬遜 CFO 布萊恩 · 奧薩維斯基在分析師會(huì)議上稱(chēng)，" 產(chǎn)品方面，三月和四月初的銷(xiāo)售以消費(fèi)品，食品雜貨和防護(hù)用品為主，但由于疫情增加的銷(xiāo)售成本，令我們的利潤(rùn)接近為零。之后我們的成本結(jié)構(gòu)不斷改善，從五月初逐步恢復(fù)了正常。市場(chǎng)需求依然很大，主要受 Prime 會(huì)員相關(guān)的銷(xiāo)售額驅(qū)動(dòng)，Prime 會(huì)員的購(gòu)買(mǎi)更加頻繁，客單價(jià)也更大。食品雜貨仍占很大比例，隨著我們加大了供應(yīng)量，二季度的在線(xiàn)食品雜貨銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng) 200%。二季度的次日達(dá)和兩日達(dá)送貨服務(wù)也開(kāi)始逐步恢復(fù)，當(dāng)然還比不上疫情前的情況。"
不過(guò)由于規(guī)模化效應(yīng)，整體運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比例依然在降低。
（制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派）
自營(yíng)模式的雙刃劍：銷(xiāo)售額約阿里 4 倍，凈利潤(rùn)相當(dāng)
從 2019 年二季度至 2020 年一季度，亞馬遜的凈銷(xiāo)售額接近 2962.7 億美元，而同期，阿里巴巴 2020 財(cái)年?duì)I收 5097.11 億元。從營(yíng)收規(guī)模上來(lái)講，亞馬遜大約是阿里巴巴的 4 倍。
不過(guò)從凈利潤(rùn)規(guī)模上，亞馬遜卻幾乎與阿里巴巴旗鼓相當(dāng)，凈利率卻非常低。
二季度，亞馬遜取得凈利潤(rùn) 52.42 億美元，凈利率 5.9%，幾乎都已經(jīng)是歷史新高。不過(guò)這個(gè)凈利率水平，與阿里巴巴相比，還是低非常多。2020 財(cái)年阿里巴巴凈利潤(rùn) 1492.63 億元，凈利率為 29.3%。
（制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派）
究其原因，很大程度上由于亞馬遜的自營(yíng)產(chǎn)品比例較大，雖然拉高了凈銷(xiāo)售額，但也直接拉高了其銷(xiāo)售成本，導(dǎo)致其毛利率始終保持在 40% 上下。
亞馬遜已經(jīng)推出了七十多個(gè)自營(yíng)產(chǎn)品品牌，品類(lèi)包括了服裝、鞋、珠寶、嬰兒用品、電子產(chǎn)品、休閑食品以及各種家居用品等。
這些亞馬遜自營(yíng)產(chǎn)品不僅在流量?jī)A斜、搜索位置、排名方面有著天然的優(yōu)勢(shì)，而且由于是自營(yíng)品牌，也更加受到消費(fèi)者們的歡迎，因此亞馬遜的自營(yíng)產(chǎn)品才會(huì)受到第三方賣(mài)家的一致排斥。
近期，亞馬遜加大了對(duì)其自身產(chǎn)品的廣告投入。有媒體報(bào)道，亞馬遜網(wǎng)頁(yè)上的 12 個(gè)廣告位以及手機(jī)端 6 個(gè)廣告位中有 3 個(gè)都被拿來(lái)亞馬遜拿來(lái)推廣自己旗下的品牌。不過(guò)，這也意味著亞馬遜放棄了部分廣告位的收入，而其自有品牌產(chǎn)品的營(yíng)收能否抵消這筆 " 損失 " 還是未知數(shù)。
2020 年第三季度，亞馬遜預(yù)計(jì)凈銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將在 870 億美元至 930 億美元之間，與 2019 年第三季度相比將增長(zhǎng) 24％至 33％。
同期，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)在 20 億美元至 50 億美元之間，而 2019 年第三季度為 32 億美元。該指南假設(shè)與 COVID-19 相關(guān)的成本超過(guò) 20 億美元。
云服務(wù) AWS 未及預(yù)期
在疫情期間，居家辦公、游戲娛樂(lè)的需求大漲，然而作為全球云服務(wù)市場(chǎng)份額第一的亞馬遜 AWS，卻出乎意料的沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。
二季度，AWS 凈銷(xiāo)售額為 108.08 億美元，同比增長(zhǎng) 29%，增速已經(jīng)連續(xù) 10 個(gè)季度在不斷降低。
（制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派）
奧薩維斯基對(duì)此的解釋是，AWS 積壓訂單同比增長(zhǎng) 65％，環(huán)比增長(zhǎng) 21%，平均合同期限超過(guò) 3 年。但一些客戶(hù)所在的行業(yè)領(lǐng)域受到宏觀(guān)因素的影響，希望盡可能的削減成本。
事實(shí)上，除了疫情的影響，微軟等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)力進(jìn)攻，也是 AWS 市場(chǎng)份額逐漸下降的因素。2019 年 10 月 25 日美國(guó)國(guó)防部決定，將 100 億美元云計(jì)算合同授予微軟而非亞馬遜。
不過(guò)，與國(guó)內(nèi)大多數(shù)云計(jì)算公司的巨額虧損不同，AWS 對(duì)亞馬遜的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)貢獻(xiàn)率一直都非常高，近 3 年，AWS 的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)占總體運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的比例一直保持在 50% 以上，上個(gè)季度最高時(shí)可達(dá) 77%。
（制圖：商業(yè)數(shù)據(jù)派）
亞馬遜財(cái)報(bào)中還透露，上半年對(duì)視頻會(huì)議服務(wù)的需求有明顯增加，視頻會(huì)議服務(wù)提供商 Zoom 也是其客戶(hù)。另外，近期在國(guó)內(nèi)備受爭(zhēng)議的匯豐銀行，也是亞馬遜新簽單的客戶(hù)之一。
來(lái)源：商業(yè)數(shù)據(jù)派
