來(lái)源：IT時(shí)報(bào)
國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池老大寧德時(shí)代，最近有點(diǎn)煩。
春節(jié)后，被稱為“寧王”的它，股價(jià)連續(xù)下跌，市值跌破萬(wàn)億，有人戲稱，五天跌去一個(gè)格力。今天，寧德時(shí)代股價(jià)報(bào)收510元，市值1.19萬(wàn)億。
圖源：東方財(cái)富
另一面，傳言四起。2月12日，寧德時(shí)代在其官方微信公眾號(hào)上聲明：對(duì)于寧德時(shí)代被美國(guó)制裁、被踢出創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，已向公安機(jī)關(guān)正式報(bào)案。
《聲明》中寧德時(shí)代并沒(méi)有指認(rèn)誰(shuí)是造謠者，有心人卻發(fā)現(xiàn)了一則開庭公告：寧德時(shí)代對(duì)蜂巢能源關(guān)于不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛的訴訟，將于2月23日在福建省寧德市中級(jí)人民法院開庭。這不是寧德時(shí)代第一次起訴蜂巢能源。此前，它曾以競(jìng)業(yè)禁止為由將9名跳槽至蜂巢能源的前員工告上法庭。
“寧王”到底怎么了？被它盯著不放的蜂巢能源，究竟何許人也？
01
“寧王”下場(chǎng)
蜂巢能源是誰(shuí)？
如果對(duì)近兩年的動(dòng)力電池行業(yè)缺乏關(guān)注，可能很容易將“蜂巢能源”看成“豐巢”。
從公開的信息來(lái)看，蜂巢能源科技公司前身是長(zhǎng)城汽車的動(dòng)力電池事業(yè)部，自2012年起開展動(dòng)力電池的預(yù)研。2018年從長(zhǎng)城汽車完全剝離獨(dú)立后，面向全行業(yè)發(fā)展，并正式更名為蜂巢能源科技有限公司。蜂巢能源的總部位于常州，是一家專業(yè)從事汽車動(dòng)力電池材料、電芯、模組、PACK、BMS、儲(chǔ)能產(chǎn)品研發(fā)和制造的新能源高科技公司。
作為2018年獨(dú)立的動(dòng)力電池公司，蜂巢能源在短短4年獲超210億投資，估值約460億元，是能源行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的新貴。但有趣的是，從2018年起，蜂巢能源多次陷入與寧德時(shí)代的競(jìng)業(yè)糾紛。
在中國(guó)裁判文書網(wǎng)上輸入關(guān)鍵詞“寧德時(shí)代”和“競(jìng)業(yè)限制”，顯示有15條相關(guān)判決文書。這些文書共涉及9人，都與蜂巢能源有關(guān)。即將于2月23日開庭的訴訟中提及的另外兩個(gè)被告，保定億新和無(wú)錫天宏也都出現(xiàn)在其中。
圖源：裁判文書網(wǎng)
根據(jù)判決文書披露的信息，保定億新和無(wú)錫天宏均為蜂巢能源的關(guān)聯(lián)方。保定億新的法定代表人楊紅新系蜂巢能源總經(jīng)理，同時(shí)擔(dān)任蜂巢能源保定分公司負(fù)責(zé)人，且蜂巢能源保定分公司及保定億新的歷史注冊(cè)地址及目前注冊(cè)地址一致。
無(wú)錫天宏雖然明面上和蜂巢能源無(wú)直接關(guān)聯(lián)，但由長(zhǎng)城控股公司全資設(shè)立保定市瑞茂企業(yè)管理咨詢有限公司持有蜂巢能源公司股97.83%。華怡旅游公司與長(zhǎng)城控股公司2019年度報(bào)告上的企業(yè)聯(lián)系電話一致，而無(wú)錫天宏公司由華怡旅游公司全資設(shè)立。通過(guò)間接持股的方式，無(wú)錫天宏與蜂巢能源形成關(guān)聯(lián)關(guān)系。
盡管天眼查最新的信息表明，保定億新在2021年6月被決議解散，無(wú)錫天宏在2021年2月變更投資人，股東由保定市華怡旅游開發(fā)有限公司變?yōu)樽匀蝗烁邥?。但這一次，寧德時(shí)代還是將他們與蜂巢能源一起告上了法庭。
02
被撬動(dòng)的技術(shù)壁壘
蜂巢能源近年來(lái)增長(zhǎng)迅速是不爭(zhēng)的事實(shí)。2022年1月發(fā)布的最新裝機(jī)量顯示，蜂巢能源一躍來(lái)到第五。但從整體份額來(lái)看，蜂巢能源只占2.69%，而寧德時(shí)代早已占據(jù)了半壁江山。
兩家企業(yè)體量差異如此之大，寧德時(shí)代何以頻頻將蜂巢告上法庭？
相比其他行業(yè)，動(dòng)力電池行業(yè)資金與技術(shù)壁壘較高。各家電池廠商產(chǎn)品的差異化大多依托技術(shù)的研發(fā)。技術(shù)和專利，是動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的利器。
在寧德時(shí)代與蜂巢能源發(fā)生的多起競(jìng)業(yè)糾紛中，相關(guān)人員在寧德時(shí)代擔(dān)任的職位基本都與技術(shù)相關(guān)。對(duì)寧德時(shí)代而言，一旦技術(shù)人員離職，他們面臨的可能不僅僅是人員流失，更是核心技術(shù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)。
在動(dòng)力電池行業(yè)技術(shù)發(fā)展遭遇瓶頸的當(dāng)下，下一步被撬動(dòng)的，或許就是寧德時(shí)代早期筑起來(lái)的技術(shù)壁壘。
作為動(dòng)力電池行業(yè)絕對(duì)的領(lǐng)頭羊，技術(shù)一直被視為寧德時(shí)代最重要的護(hù)城河。在歷年財(cái)報(bào)中，“完善的研發(fā)體系，全面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)”一直被視為最核心的競(jìng)爭(zhēng)力之一，用以抵抗可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。
寧德時(shí)代的財(cái)報(bào)顯示，截至2020年12月31日，公司擁有研發(fā)技術(shù)人員5592名，其中，擁有博士學(xué)歷127名、碩士學(xué)歷1382 名。半年后，其2021年年中報(bào)告顯示，研發(fā)技術(shù)人總數(shù)增長(zhǎng)到了7878 名，增加了2286人。2020年，研發(fā)成本達(dá)到35.69億元，占全年總營(yíng)收的7.09%。2021年上半年，其研發(fā)成本為27.94億，是2020年同期的2倍有余。
寧德時(shí)代2020年年度報(bào)告
但作為行業(yè)老大，寧德時(shí)代很自然成為“黃埔軍校”，不少后來(lái)者對(duì)有寧德時(shí)代背景的人才青睞有加，這或許也是“寧王”屢次祭起競(jìng)業(yè)禁止的原因。
03
產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)承壓
近年來(lái)，新能源汽車的發(fā)展給動(dòng)力電池行業(yè)帶來(lái)了巨大的增長(zhǎng)。1月12日，在工信部召開的2021年汽車工業(yè)發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上，工信部裝備工業(yè)一司司長(zhǎng)王衛(wèi)明表示，2021年，我國(guó)新能源汽車銷售完成352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6倍，連續(xù)7年位居全球第一。
根據(jù)動(dòng)力聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)29.7GWh，同比上升146.2%。我國(guó)動(dòng)力電池裝車量共計(jì)16.2GWh，同比上升86.9%，實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。
比電池裝車量更值得注意的，是三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池裝車量的對(duì)比。2022年1月三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池裝車量分別為7.3GWh和8.9GWh，同比分別上升35.2%和172.7%。去年7月開始，三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)量情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，磷酸鐵鋰電池單月裝車量近3年來(lái)首次超過(guò)三元鋰電池（三元鋰5.45GWh，磷酸鐵鋰5.8GWh）。
圖源：動(dòng)力聯(lián)盟
在國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池市場(chǎng)中，三元鋰和磷酸鐵鋰電池是最主要的兩種電池類型。三元鋰容量密度高，但由于原料依賴重金屬，所以價(jià)格稍高；磷酸鐵鋰相對(duì)安全，但容量密度相對(duì)較小。三元鋰和磷酸鐵鋰裝車量的變化，意味著基于安全的特性，價(jià)格更低的磷酸鐵鋰電池更受車企歡迎。汽車行業(yè)迫切降本的需求下，成本優(yōu)勢(shì)在動(dòng)力電池行業(yè)尤為重要。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，寧德時(shí)代的成本優(yōu)勢(shì)來(lái)源于產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)帶來(lái)的原材料采購(gòu)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展中國(guó)家的工程師紅利優(yōu)勢(shì)以及電芯制造設(shè)備帶來(lái)的低折舊優(yōu)勢(shì)。但在國(guó)外，松下NCA電芯制造成本較低的原因主要是電芯制備工藝使其良品率控制相對(duì)更強(qiáng)。
優(yōu)勢(shì)來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈，意味著寧德時(shí)代需要和其他動(dòng)力電池企業(yè)一樣，承受來(lái)自原材料漲價(jià)和技術(shù)被追趕的壓力。當(dāng)產(chǎn)品的差異化被抹去，寧德時(shí)代的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)也將面臨挑戰(zhàn)。
04
用技術(shù)革新保住“王冠”
2021年以來(lái)，隨著上游原材料價(jià)格的上漲，動(dòng)力電池廠商備受漲價(jià)壓力。
工信部網(wǎng)站發(fā)布的2021年鎳鈷鋰行業(yè)運(yùn)行情況顯示：2021 年，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，鎳鈷鋰行業(yè)整體呈供需兩旺格局，產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，進(jìn)口明顯增加。2021年電解鎳、電解鈷現(xiàn)貨均價(jià)分別為13.7萬(wàn)元/噸、36.3萬(wàn)元/噸，同比上漲25.6%、40.1%；碳酸鋰、氫氧化鋰現(xiàn)貨均價(jià)分別為12.2萬(wàn)元/噸、11.3萬(wàn)元/噸，同比上漲177%、117%。
截至2月9日，電池碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為39萬(wàn)元/噸，較今年年初上漲34.48%，工業(yè)級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為37.75萬(wàn)元/噸，較今年年初上漲39.81%。
整個(gè)行業(yè)都在承受壓力，但頭戴王冠的寧德時(shí)代首當(dāng)其沖。
盡管否認(rèn)了種種傳聞，但在投資者關(guān)注的問(wèn)題中，如何擺脫原料價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如何應(yīng)對(duì)技術(shù)革新帶來(lái)的挑戰(zhàn)，依然是寧德時(shí)代需要面對(duì)的問(wèn)題。
2月17日，寧德時(shí)代在投資者關(guān)系平臺(tái)上對(duì)投資者關(guān)心的問(wèn)題做出答復(fù)。對(duì)于鈉創(chuàng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的布局，寧德時(shí)代表示，目前已啟動(dòng)，將于2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。針對(duì)鐵鉻液流電池入局冬奧會(huì)的問(wèn)題，寧德時(shí)代表示，對(duì)于無(wú)鈷電池、全固態(tài)電池、無(wú)稀有金屬電池等下一代電池和行業(yè)內(nèi)的新興技術(shù)，將始終保持高度關(guān)注并開展技術(shù)布局。
